广东恒翼能科技股份有限公司（以下简称恒翼能）正冲击创业板IPO（初度公开募股）。《逐日经济新闻》记者注释到，由于存在较高的存货跌价损失及协议践约本钱减值损失，恒翼能在线路期内（2022年至2025年上半年）功绩存在较大波动。

恒翼能的协议践约本钱减值损失与公司在2024年和2025年上半年外售收入占比的急剧飞腾关联。恒翼能在2025年上半年对ACC公司的销售收入占比达到了近大要。

值得一提的是，ACC发展并不堪利，其在本年被曝出三座超等工场中的两座已被毁掉配置。恒翼能则暗示，可预想至2027年间与ACC和洽将保执领会，且将产生领会的款式收入。

金钱减值损失“牵动”公司功绩线路

恒翼能主要从事锂电板后处理系统中枢开发及合座处理决议的研发、分娩和销售，主要居品为锂电板后处理自动化分娩整线，同期也单独销售单机开发。

线路期内，恒翼能的商业收入分辩为9.23亿元、11.05亿元、12.41亿元和5.95亿元，其扣非后归母净利润分辩为9452.95万元、1.08亿元、7904.17万元和5729.62万元。

记者注释到，恒翼能的金钱减值损失对公司功绩影响较大，线路期内分辩为-3548.56万元、-543.22万元、-3249.01万元和-6590.72万元。恒翼能在2022年和2023年的商业利润分辩为9664.02万元和1.24亿元。也等于说，恒翼能在2023年计提的金钱减值损失同比少了超3000万元，促使了公司2023年商业利润的同比增长。

具体来看，恒翼能的金钱减值损失主要来自于存货跌价损失及协议践约本钱减值损失。

恒翼能的存货在线路期内保执高企，甘休2025年上半年末高达18.37亿元，占到公司当期金钱总和39.75亿元的46.21%。

值得一提的是，线路期各期末，恒翼能的存货跌价准备计提比例分辩为5.92%、3.17%、6.16%和6.54%。公司暗示，2023年末计提比例较低主要系昔时归天订单减少所致。而同期，恒翼能同业业可比公司存货跌价准备计提比例的平均值分辩为2.55%、5.05%、6.23%和6.10%。关于恒翼能在2023年末的存货跌价准备计提比例远低于其同业业可比公司平均水平的原因，斗球2026世界杯赛事直播入口恒翼能方面在回答《逐日经济新闻》记者采访时暗示，2023年末公司在试验归天款式较少，存货跌价计提比例低于同业业可比公司平均水平，但与杭可科技接近。

恒翼能的主商业务本钱中包含了厂外装配本钱，主如果指居品出库后至验收前发生的装配调试东说念主员薪酬、运脚、劳务外包费、差旅费等，计入协议践约本钱。线路期内，恒翼能的协议践约本钱分辩为5491.89万元、5991.55万元、1.11亿元和5281.49万元。恒翼能暗示，公司2024年度协议践约本钱占比大幅加多，主如果跟着外售收入占比加多，境外客户现场装配调试东说念主员薪酬及出差补贴、运脚等协议践约本钱显耀高于境内所致。

恒翼能：可预想至2027年与ACC和洽领会

线路期内，开云体育恒翼能的外售收入占比分辩为0.17%、0.29%、29.23%和80.23%，而同期恒翼能同业业可比公司外售收入的平均值分辩为2.96%、3.97%、7.82%和11.28%。跟着在2024年和2025年上半年的大幅进步，恒翼能的外售收入占比远高于其同业业可比公司的平均水平。

2022年至2024年各年度，恒翼能主要依赖于其第一大客户宁德时期，对宁德时期的销售收入占比分辩高达70.69%、79.98%和40.67%，但跟着ACC在2024年短暂参加前五大客户之列，恒翼能迟缓变成了对ACC酿成依赖，其在2024年和2025年上半年对ACC的销售收入占比分辩达28.56%和79.72%，其对宁德时期的销售收入占比在2025年上半年则下跌至了19.00%。

但也不错看出，ACC和宁德时期两家客户在2025年上半年基本上“包圆”了恒翼能的悉数销售。

ACC是指由Stellantis集团、说念达尔动力和梅赛德斯—驰骋合伙成立的电动汽车电板制造商AutomotiveCellsCompanySE过甚下属子公司。恒翼能为ACC提供从厂房贪图、开发选型到装配调试、东说念主员培训的全进程行状，其行状对象包括ACC位于法国和德国等地的超等工场。

值得一提的是，成立于2020年的ACC发展并不堪利，其在本年2月份被曝出已负责笃定毁掉对原打算于德国凯泽斯劳滕、意大利泰尔莫利两座超等工场的配置，仅保留法国北部杜夫兰一座超等工场。

在此前回答交游所的审核问询函时，恒翼能也裸露，ACC的弥远看法是到2030年将电板产能进步至120GWh，其中法国、德国、意大利分辩40GWh。法国工场一期（BBD1）15GWh已投产，二期（BBD2）13GWh在建，三期在打算中。德国、意大利工场现在暂停配置，重心待法国工场完成达产。

关于与ACC和洽的领会可执续性，恒翼能暗示，线路期内，公司对ACCBBD1和BBD2款式主要协议分辩于2022年度和2023年度签署开云体育，导致当期新增订单金额较大。甘休2025年6月末，公司对ACC在手订单主要为BBD2款式。BBD2款式共包含4条整线，其中L1、L2已参加装配调试阶段，展望2026年完成验收，L3、L4已发货完成，展望2027年度完成验收。可预想在2025年下半年至2027年，公司与ACC和洽领会，且将产生领会的款式收入。